供给侧改革行情可持续

东南小聪明

临近年末，由于市场整体资金面紧张，市场量能持续萎缩，缺乏能够聚拢人气的热点板块，这使农业板块成为市场为数不多的亮点。

从历史经验看，每年12月至次年1月都是农业板块的“政策蜜月期”，尤其是每年一号文件公布前后，农业板块都会掀起一轮热潮。近期农业相关的文件集中印发，使农业题材再度吸引投资者的目光。多家券商也认为，目前已进入农业政策市，建议抓住主题性投资机会，特别是农业供给侧改革行情。

17股四季度涨超20%

临近年末，农业板块进入了政策密集发布期，特别是随着2017年一号文件公布的时间窗口再度到来。

消息面上，一年一度的中央经济工作会议成为舆论关注焦点，据悉，此次中央经济工作会议提出要把增加绿色优质农产品供给放在突出位置，狠抓农产品标准化生产、品牌创建、质量安全监管；要积极稳妥改革粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度；细化和落实承包土地“三权分置”办法等。

在利好消息的刺激下，农业板块昨日表现活跃，朗源股份强势涨停，国联水产、敦煌种业分别涨7.11%和6.99%，万福生科、升华拜克、西王食品、星河生物和罗牛山的涨幅也均超过5%。其中敦煌种业、万福生科昨日股价创下年内新高。

事实上，进入四季度以来，农业股虽然没有出现过非常抢眼的行情，但却细水长流，稳步上行，部分个股积累了不小的涨幅。据同花顺统计，四季度以来，总共有17只农业股涨幅超过20%。不计次新股宏辉果蔬和具有股权转让概念的万福生科，西王食品四季度以来涨幅达到78.19%，福建金森、国联水产的涨幅也分别达到55.32%和53.26%。香梨股份、仙坛股份、农发种业、海南橡胶、敦煌种业、东方海洋、北大荒等的涨幅也居于前列，均超过26%。

业界普遍预计，2017年一号文件将于1月底或2月初发布。中信证券表示，从历史经验看，每年一号文件公布前后都是农业股投资热情大幅提升的阶段。其通过梳理历年一号文件公布一个月后的农业股股价表现发现，自2004年以来的13年中，农林牧渔板块均取得上涨，平均涨幅达到8%，明显跑赢大盘。

供给侧改革行情可持续

据了解，在已经闭幕的中央经济工作会议上，“深入推进农业供给侧结构性改革”成为重点工作之一。有券商认为，农业供给侧改革行情仍可持续，并有望成为2017年最值得重点关注的农业大行情。那么，如何把握其中的投资机会呢?

安信证券表示，农业供给侧改革带来的农业板块投资机会主要包含两条逻辑线，一是农业降成本补短板，提高农业生产效率，重点关注土地改革及种业板块和动物疫苗板块。二是大宗农产品去库存去产能，推动农产品价格上涨，重点关注畜禽产业链以及大宗农产品期货。其建议短期关注政策主题投资，包括土地流转和种业，因为土地适度规模化经营是推动农业现代化的基础与破局点，而种业是农业的核心，也是政策长期关注的焦点。

国联证券认为，农业供给侧改革将从制度层面和技术层面同时推进，并在此基础上推进农业生产经营的组织模式变革，其核心在于提升农业生产效率，保证粮食安全，增加农民收入，实现农业现代化。首先，在制度层面，重点推荐关注土地经营制度、农垦制度以及粮食收储制度的变革。其次，在农业技术层面上，重点推荐关注农业高效节水（水肥一体化+高标准农田建设）、种子、农业信息化等技术的推广。第三，农业生产经营的组织模式变革主要体现在产业链的延伸以及专业化农业服务公司的发展。主要推荐标的有大禹节水、京蓝科技、象屿股份、登海种业、隆平高科和北大荒。

国金证券认为，短期来看，滞涨比估值更重要。政策催化仅仅是开端，并有望于月底前进一步发酵，板块效应扩散，短期基本面的重要性可能会有所下降，滞涨标的有望迎来表现，例如敦煌种业、新农开发、荃银高科等。